银川市图书馆

任何市场热点的形成需要两个因素的支撑：一是有业绩或题材，二是有个股作为领头羊带动起整个板块。而任何题材最终要落实到业绩上才有可能撑起股价的阶段性涨势。从年初以来一直作为市场热点的重组板块，同样也是因为对其资产质量改善的预期，才会吸引市场众多的资金。所以说，对于资产重组板块题材的炒作其实质并没有离开业绩。只不过这种预期在炒作的后期带有太多的盲目性而已，因为并不是所有的公司都如我们预期的那样进行资产重组，而即使进行了实质性的资产重组活动，也未必一组就灵。从目前已公布的重组方案来看，大体上可以分为三类：一是大股东转换，即所谓的买壳上市。二是上市公司与集团公司进行资产置换。三是对外购置新的资产。不管是哪种方案，只要公司的资产质量没有发生根本性的变化，都不可能从根本上改变公司的盈利状况。所以，我们认为在中报即将公布之际，重组板块将发生重大变化，那些真正能够改善业绩的个股将有可能维持目前的股价水平甚至走强，而大多数重组题材个股则将走向回落。所以，由表面题材板块的炒作转为对业绩成长性的炒作将成为近期的一个板块转换特点。如果从行业的发展前景与景气周期性分析，通信产业仍然是最具成长性的产业。由于通信产业在我国仍处于发展的初期阶段，有较广阔的未开发市场作支撑，而较高的技术含量又决定了其较高的附加值，所以，处于通信产业的上市公司具有高成长性的行业条件。当然，由于产品划分的不同，从事不同产品生产的上市公司其成长性也是不同的，如从事电脑硬件设施生产的企业，及从事传呼业务的公司，由于竞争的过分激烈,其业绩的成长性要大打折扣。另外一个值得关注的行业是服装行业。从目前的统计数据来看，虽然整个纺织行业处于景气低潮阶段，但服装业却一直有着较高的市场需要。而已上市的服装生产企业又大都是该行业中的佼佼者，所以，我们有理由对其中报的业绩水平作出良好的预期。 当然，我们并不能仅仅局限于行业的因素来探讨上市公司的成长性。企业的小环境包括其经营能力、资产质量、特定市场等也是决定其业绩水平的重要因素。特别需要指出的是,一些在96一97年度上市旳公司，它们共同构成了市场中的一个板块概念，也就是次新股板块。这些公司的募集资金所投资项目可能在今年形成生产能力并产生效益，从而构成公司的增利性因素。当然，如果其投资方向发生偏差，那么这一块资产不但不能构成公司的增利因素，反而有可能成为公司的包袱，影响其净资产收益率水平。因此，在这一板块中，我们也需要做一个具体的分析。 谈到业绩的成长性，我们还需涉及到一个虽然成长性较差，但绝对市盈率较低的板块。该板块大多是由大盘股构成，行业归属有钢铁或化工等，如莱钢股份、扬子石化等。虽然盘子的大小在一定程度上决定公司市盈率的高低，但如果其市盈率偏离市场平均市盈率太远，其较低的风险性也可能在某种市场条件下吸引增量资金介入。