我們都知道，中國商業資本本來具有濃厚的封建性，它和土地資本、農村高利貸資本相聯系。土地是商業資本活動的重要對象之一，土地上的收入因此也成爲商業資本累積的一個重要方式：它一面通過高利貸資本的形態進行累積，一面趁糧食、原料或其他農業副產品的收穫期前，乘人之危的以廉價定貨並收購，或者在農產物價格的漲落上剝削農民以攫取超額利潤。到了近代，中國商業資本的發展主要活動對象，則又逐漸由土地，由農副產物的對內貿易關係上轉移，附加上了濃厚的買辦性，爲外國資本服務，作爲外國產業資本全運動過程中的一個環節。
   此外，十二年的通貨膨脹助長了商業資本的投機性，使它與金融資本聯合起來爲投機事業服務，並引誘了許多產業資本也進入投機市場。在投機事業最為旺盛的時期，產業資本家用百分之九十的精力調動頭寸去追逐物價，從投機囤積來獲取暴利，因之，「工不如商，商不如囤，囤積不如投機」了，投機囤積既然侵佔了全部剩餘價值，中國商業資本的轉化，隨着資本運動一般規律向前發展，便是不可能的了。
   同時，商業資本旣在基本上是爲帝國主義和官僚資本階級服務，便與廣大工農羣衆脫節和分離；所以，隨着它的買辦性和投機性的發展，商業便在大城市裏過份集中和膨脹，並且還造成了它的消費性。爲應付投機的需要，還顯現了它在機構和人事，龐大與擁踵的另一些特點。
   同時，商業資本並且因爲控制農產物買賣的批發坐商與牙行等經營形態的商號林立在中小城市裏面，便還要使農產品價格的漲落形成一個「剪刀恐慌」！
   由此可見，城鄉商業資本之半殖民地、半封建性的總的性格，就决不是空洞抽象的。因此，隨着新民主主義經濟體系的成長，它們就不能不遭遇到了改造過程中不可避免的痛苦和困難。