「頭寸」，也叫做「銀根」，就整個市場來說，是表示市場通貨、信用的供給量與市場交易量的相對關係。當通貨與信用供給量超過市場交易需要的時候；作為交易支付手段的通貨與信用感到太多，我們便說「頭寸鬆」或「銀根鬆」；反之，當通貨與信用供給量少於市場交易需要的時候，作為交易支付手段的通貨與信用感到不够，我們便說「頭寸緊」或「銀根緊」。「緊」與「鬆」都是相對的。
   由此，我們便知道影響頭寸緊鬆的因素，可分兩方面：一是通貨與信用數量的擴張或緊縮，二是市場交易量的增加或減少。通貨、信用的擴張與市場交易量的減少是使頭寸鬆弛的原因，通貨、信用緊縮與市場交易量增加則是使頭寸緊斂的原因，如果兩個「鬆」的原因同時存在，便會使頭寸奇鬆，如果兩個「緊」的原因同時存在，便會使頭寸奇緊，「鬆」與「緊」的原因並存時，頭寸的狀態便决定於比較佔優勢的那一個因素，如果「鬆」與「緊」的因素力量接近相等時，則頭寸狀態大體不變。
   頭寸狀態變動之後，首先受到影響的是利率，其次便是物價，雖然影響利率物價的不止是頭寸，但就短期而論，其影響却較大，茲分四方面來說：
   第一、如果頭寸因通貨信用膨脹或此一因素佔優勢而呈鬆弛狀態，則到一定程度時，利率便會下跌，加上別的助買因素的作用，物價便會上漲，結果使同一交易量所需的支付手段增加，便可減弱頭寸的鬆勢。同時利率因受物價上升的影響，也會漸漸提高，使市場信用漸漸緊縮。但此時利率的上升率不及物價上漲之甚，因此借錢存貨仍舊有利可圖。當物價漲至某一水平後，如果通貨與信用數量不續增，頭寸的供求便可穩定於此一新的物價水平，物價漲勢至此也應該停止。但是假如促使通貨膨脹的因素此時仍舊存在，則這種穩定又可因新通貨的出現而被推翻，於是頭寸再鬆，物價再漲，如此繼續發展下去，經濟必趨崩潰，國民黨反動統治下僞法幣與金元劵的崩潰過程，就是最好的例子。
   第二、如果頭寸因市場交易量減少或此一因素佔優勢而漸鬆弛，利率便不一定下跌，有時還可能上漲，物價也不一定上升，有時還可能下降。因爲這種現象，往往是由於淡月到來、產品滯銷、資金沒有出路或雖有出路而風險太大等因素而形成。基於投資者與消費者對商品的需要減少，故頭寸雖鬆，物價仍疲；基於放款風險大，私營銀錢業便不敢降低利率，擴大信用。舉最近的例來說，今年財經統一之後，幣值趨穩，市場的虛假購買力消失，商品滯銷，一部分私營工商業家對政府政策有誤解，對前途失去信心，所以三、四月間私營行莊的存款雖然增加了一些，却不敢放手放出，市場雖然還有些游資，物價却漲不起來。
   第三、若頭寸因通貨、信用收縮或此一因素佔優勢而趨緊，到一定程度時，利息便逐漸提高，配合其他助賣因素，物價便下跌，結果使同一交易量所需的支付手段減少，頭寸的緊勢便會逐漸減煞。且利率因受物價影響，也會漸漸下降，使市場信用趨鬆。但此時利率的下降率不及物價下降率之大，所以賣貨存錢，仍有利可圖，等物價再跌至某一水平後，使頭寸的供求達到平衡，物價也應停止跌勢。但通貨與信用緊縮的因素若再起作用，則此一穩定也是暫時的。資本主義國家經濟危機時的情景，正是如此。
   第四、若頭寸因市場交易量增加或此一因素佔優勢而趨緊，便可分兩種情况來說：（一）交易量的增加是由於商品供給量的增加，則通貨與信用量若不增加，到一定程度後，這種商品的價格便會下跌。假使生產這種商品的產業是國計民生所必需的，政府便應該用收購或其他方式，增加通貨與信用的供給，維持該商品的價格及其與其他商品的比價，人民政府於農產品上市時之大力收購，其用意之一，便在這裏。由此，我們也可看出：如果一國的經濟發達，生產增加，從長期看，即使通貨逐漸增加，物價也不會等比例提高的。去年內東北物價的上漲極微而通貨增加較多，便是有力的證明。（二）交易量的增加係由於投資者與消費者的競購，像國民黨反動統治崩潰前夕市場的搶購運動一樣，則通貨不增，物價也不會跌，只覺得頭寸緊，若通貨再增，物價便漲得更凶，頭寸仍舊緊。通貨惡性膨脹時市場常覺頭寸緊，原因便在這裏。
   至於就個別行莊來說，頭寸即指可用的款項，譬如說「匡頭寸」，即指預計可用的頭寸，「缺頭寸」即指缺乏可用的款項，意義較簡單，於此僅附帶說明一下。
   （人民日報）