一
   自中央統一國家財經工作取得初步勝利以來，財政收支接近平衡，全國物價步入穩定，這使貨幣流轉也出現了新的規律。在以前，政府發出去的貨幣只能收回一部份，銀行集中的存款不多，貨幣流通則主要限於城市。現在情况變了，通過政府的稅收、公債、貿易拋售、和銀行的吸收存款，市場貨幣的絕大部份已能向銀行同籠或集中、廣大農村中貨幣的流通量也日漸增加。因此貨幣流轉的新規律是銀行已成爲貨幣流轉的樞紐和中心，絕大部份的貨幣不斷由銀行集中起來，再分散出去。以銀行存放款量而論，過去無論銀行的存放款，都未能超過貨幣的發行額，而現在銀行的存放款則都已大大超過發行額了。
   銀行集中社會資金的力量之增强，就爲擴大信貸以扶助生產事業提供了極有利的必要條件。隨着物價金融的益臻穩定，現金流通的愈能節約，以及貨幣週轉的繼續提高，銀行以擴大信用來幫助生產事業的力量會更强大起来。
   貨幣流轉方面雖已出現了這些新情况和新規律，但這尙是貨幣趨向穩定的開始，還必須繼續求其鞏固，如最近局部物價的調整性上漲，又已引起市埸上一些不正常現象，這是應予防止的，這就要求銀行加强對貨幣的管理和調節，以妥善運用擴大信貸的有利條件。
   二
   銀行在擴大其信貸業務的過程中，爲貫澈公私兼顧政策，如何調整公私關係就成爲重要的課題。以過去的情形來說，即使那時銀行擴大信貸的力量尙不够强大，尤其是物價金融未臻穩定之時，擴大放款易於助長物價金融波動，但國家銀行爲照顧私營工商業的困難，仍對他們作過不少幫助，例如上海人民銀行的貸款總額中，在今年四月以前，私營工商業貸款即始終超過半數的比例（僅去年十二月稍低）。
   自四，五月中央强調調整公私關係以來，銀行對私營工商業貸款繼續增加。三月底上海國家銀行，公私合營銀行，私營行莊，以及公私金融業聯合放款處對私營工商業的貸款，總數達三、四三八億元，到六月十七日已增至四、四〇四億元。
   銀行貸款業務中公私關係的調整，自然不僅在貸款的量的方面，同時還在其質的方面。根據我們的體驗，從質的方面來調整，毋寗還是更重要的，例如過去銀行對新光內衣廠和飛綸製綫廠的貸款，雖曾貸出了鉅款，但結果對兩廠並沒有起了積極發展生産的作用□對銀行來說這些貸款是成了呆帳，於公於私，兩俱不利，這是最典型的例子。
   從國家銀行的信貸業務來看調整公私關係，這包括兩個方面：一方面是國家銀行與企業間的關係；又一方面是銀行貸款中公私金融業間的關係，茲分述如後。
   三
   國家銀行在貸款中對私營企業的關係，不僅是銀行對顧客的業務關係，而且是國家經濟對私人經濟的領導關係，後一點更爲重要，因此其對私營工商業的放款，不是單純基於業務觀點，而主要是從政策觀點出發。
   所謂從政策觀點出發，在目前來說，就是要通過貸款關係來推動私營工商業的改造，使其能有效地分担起發展生產和促進交流的任務。
   過去那些爲帝國主義、官僚、地主，以及投機商人的奢侈消耗服務的企業，已經逐漸淘汰或註定將被淘汰，對於這些無發展前途的企業，國家銀行自然是不予維持的，至於許多有利於國計民生的正當工商業，雖然他們的存在和發展爲人民所需要，但他們因為長期習於通貨膨脹的環境，在經營方針和經營方法存在着許多缺點，這些私營企業的一般缺點是機構龐大，人事臃腫，效率低落和經營盲目。
   過去無論國家銀行或私營行莊對這些私營企業所貸的款，所以不能積極起發展生產的作用，反變成了有借無還的呆帳，雖然其主要原因爲通貨膨脹停止後虛假購買力的消失，使工商業產品一時滯銷，但過去貸款僅注意於消極性救濟也是一個原因。
   今後國家銀行要通過貸款來調整公私關係，就必須負起推動私營工商業改造的責任，對於貸款對象的選擇，除有利於國計民生，為廣大人民所需要的一點外，還必須要貸款的私營工商業已下决心改造和開始準備改造。
   因此國家銀行事先審核貸款申請時，就要深入了解其生產計劃、財務計劃，以及勞資情况，必須產銷合乎市埸需要，經營確能保本自給，勞資關係正常，以及機構人事已經或正在精簡節約中者，才能符合貸款標準。
   在發放貸款之後，爲保證私營企業的改造能按計劃進行，以及貸款之用於預定用途國家銀行還必須在事後進行深入的檢查。
   國家銀行通過貸款的事先審核和事後檢查，就能推動私營工商業的改造，使其符合於新民主主義的要求。但國家銀行在私營企業的改造過程中，只能幫推動和扶助的忙，改造工作主要靠私營企業自己做，也就是說，主要靠他們自力更生。
   四
   國家銀行在貸款業務中所接觸到的另一方面的公私關係，就是在放款業務方面如何與私營行莊分工合作。
   在允許私人資本主義經濟存在和發展的時期內，還有相當長的時期私營工商業是需要私營金融業之融通週轉的，以今天關內的情形來看，私營行莊與私營工商業的聯繫，由於歷史的因素，其聯繫面尙廣於國家銀行。因此在放款業務方面、國家銀行與私營行莊有加强聯繫的必要。
   以分工而論，目前國家銀行與私營行莊在放款業務方面的按業或按戶分工，尙不具備條件，在私營行莊方面因放款的園地很廣，也尙無此需要，目前至多只是按放款額大小的分工，因爲鉅額放款爲私營行莊資力所不勝的，自然就只能由國家銀行或合營銀行來担任了。
   適合目前條件的，是由國家銀行來領導的放款合作，其具體形式是公私金融業的聯合放款，去冬上海設立的公私金融業聯合放款處，集中了一百八十億資金，對扶助工商業是起了一定作用的。只是其時適從工商業困難最嚴重，參加行莊對這種初次的合作尚未充分樹立信心，聯放的基金就未擴大至適當程度，現在工商業情况已漸好轉，私營行莊對於過去參加聯放基金有向國家銀行轉拆款的便利，以及聯放呆帳的比例，低於一般私營行莊呆帳的比例，已對聯放樹立了信心。現在上海公私金融業已遵照陳雲副總理在現有基礎上擴大聯放的指示，擴大聯放基金，並改組聯放處。
   聯放的優點是在通過國家銀行的領導，統籌公私金融力量，適當進行社會信用的分配，雖然私營行莊只以一部份力量參加聯放，其餘大部份貸款仍各自分散經營，但這是全市銀行放款計劃化的起點，它將會逐漸壯大和發展起來。
   通過聯放，就可使參加聯放的資金運用計劃化，克服了分散經營的盲目性，並杜絕一些廠商鑽空子，聯放雖然是一種合作，但也已局部解决了放款的分工問題，因爲在國家銀行領導之下，可以使聯放符合於政策要求。
   過去的聯放也有缺點，這就是如前述的偏重於救濟性，未能將幫助週轉和推動改造相結合，所以擴大和改組以後的聯放處，也必須有條件的選擇對象，注重於事前審核和事後檢查，通過貸款來幫助私營工商業的改造。
   爲貫澈銀行貸款業務中的公私兼顧政策，除前述各點外，對於貸款的方式和方法，也必須適應目前貨幣穩定的情况，和調整公私關係的要求，來一番調整和改造。