編輯先生：
   請問內匯匯水降低有無好處？申匯頭寸寬裕有無好處？對市場有何影響？兩者有無矛盾？
   讀者周峯靑峯靑先生：
   「匯水」在理論上來講，應該是現金輸送點的運現成本。但是在兩地物價失去自然水平的時候，匯率便又成爲兩地物價的平衡率，在這時候匯率降低便是表示兩地的物價差額日益縮小漸漸的接近自然水平，匯水降低一般可促進物資交流。
   「申匯頭寸寬裕一，主要是由於上海銀根鬆，資金富裕，也就是表示上海有大量資金將流往外埠，特別是流到拆息高或是物價低的地方，假如是流人杭州的話，杭州申匯匯水便會因匯源充足而降低，申匯頭寸寬裕有何利弊應根據具體事實而論，兩者沒有什麽矛盾。
   （編者）