蜀山中的昆仑掌门紫霞大师,爱上了自己的徒弟玄天宗,她苦于无法表明情感而郁郁不乐。此时,邪教首领绿袍老祖率众进攻昆仑,紫霞大师知道不敌,将本派镇山之宝“日月金轮”传给玄天宗,并借故将其逐出昆仑以保其性命。紫霞大师死于绿袍老祖手下,昆仑派也为其所灭。玄天宗得知事情真相,立志消灭绿袍老祖为师报仇。
数十年后,绿袍老祖又现身江湖,率兵攻打峨嵋派,声势浩大。峨嵋开山祖师长眉知此战非同以往。恐怕伤及无辜,遂派大弟子丹辰子疏散百姓。丹辰子领命下山,途中遇见玄天宗。二人本来是好友,他们深感绿袍武功超人难于对抗,决定一起闭关修炼增强彼此的功力,不料落入绿的陷阱。危急间,长眉亲率三百弟子来救,绿袍败走。玄天宗发现长眉一女弟子李英奇相貌酷似紫霞大师,十分震惊。
绿此番败走,也是一计。他深知峨嵋派人才荟萃,高手云集,心存顾忌。他用计借助长眉道长追击自己时所发出的功力,打开魔界的“尤血穴”。此血穴拥有无穷能量,若绿袍成功吸取其能量,蜀山所有的武林正派将全军覆灭。长眉得知绿袍已进入“血穴”,知道决战已不可避免。峨嵋武功最高的威力是紫青双剑合璧的时候。双剑合璧威力无穷,但其力量太大持剑人也必粉身碎骨。故峨嵋派一直没有演练双剑合璧。持紫剑人是李英奇,常青剑者乃长空无忌,他们是一对情侣。二人演练时意念走神,合璧失败。青剑与长空无忌全部毁灭,李英奇也受重伤,坠入水中,为玄天宗所救。
长眉道长告诉玄天宗,当时紫霞被绿袍所灭后,是他用紫霞的骨灰再造成李英奇,但她已没有了紫霞的记忆。长眉道长故伎重演,用长空无忌的骨灰再做一个肉身叫廉刑,廉刑也失去了记忆,他必须恢复记忆才可练双剑合璧,否则青紫双剑会遭同一灾难。长眉道长决定去寻更厉害的武器来对付绿袍,走前他将峨嵋派掌门之位授予玄天宗。玄天宗等不及长眉道长回来,擅自进入“三元宫”洗脑想执青剑,不料心神把持不住,被烧为灰碳。李英奇悲痛万分,把他葬于峨嵋山脚下。峨嵋山终于被绿袍攻下,地动山摇之际,廉刑恢复记忆,取回青剑,可李英奇被绿袍拖走。
庆幸的是,长眉道长回来了,他找到一把威力无比的“南明离火剑”,玄天宗也被长眉道长的能量救活,并手持“南明离火剑”救出了李英奇。李英奇和廉刑的紫青双剑合璧成功,再加上玄天宗威力无比的火剑助阵,绿袍老祖终于被灭,但临死前他用计让玄天宗的火剑刺死了李英奇。